期權

昨天有高人提醒沽期權風險。朋友也說沽期權賺少少但風險無限叫我小心。但自己通常都有股票在手，心諗沽Call option，如果市升，股票都升。升得幾誇張最多打和。
而且我通常沽下月2000點以上期權，斷估股市跌2000點多過升2000，所以未有特別查究。
但既然要落注就要做功課。
開Excel download HSI 過往10年data。假設由2001年1月每月1號沽1張下月2000點以上期權，渣至到期。期權金大約100至200點。保守算120點=$50x120=$6000。
如是模擬操作，十年共得期權金$762000。另大市升超過2000點月份，共輸$662000。實賺$100000。所以沽Call Long run 會賺(如果頂得住輸十萬十萬果幾個月，譬如2007升得最勁果幾個月)。
不過沽put就輸得慘。如果將以上倒轉沽put。輸$1111000。減期權金實輸$349000。所以沽put期權金都會多D既，不過應該唔夠輸。