無福消受

昨日大市勁升722點，但因早已清倉所以無福消受。反彈主要是指數成份股及個別強股，但市寬並無改善。
今日指數略為回順，跌118點。全日在二百多點波幅區域上下遊走，缺乏方向。上證回落至2400以下，斷估A股在黃金周前繼續扁軟。
明天恆指結算，估計沽盤轉倉應帶動大市向上。之後除非歐債有利好消息，大市十月應該繼續陰乾。
環顧全球表演，美股並非如港股惡劣。部分股票還創新高。其中麥當努(MCD)表現不錯，如回落至80元左右會考慮持有。

長沽Call Option有得賺?

前篇文章研究過長沽Call Option. 得出長沽下月2000點以上Call必賺結論。再看看輸的月份。十年間其實得10個次大市會於兩個月間升過2000點。其中主要係2007年5-8月及2009年2-5月。每次都要輸三,四十萬。
若果要控制風險用Call spread方法的話(e.g. 2000以點沽call，2400點以上渣call。此最大風險輸400，賺期權差別金約50-60點)
以此作十年模擬每月1號做以上合約:
十年共賺期權金$317500。輸指數$172000。實賺$145500。雖然好似期權金比做單賺少左，但效果其實比做單邊還好。
如倒轉做short put:
十年共賺期權金$317500。輸指數$198000。實賺$119500。
如兩邊同時做(即所謂鐵鷹 Iron condor)實賺$265000。

但現實又是否真的如此？在01-06年間，效果倒不錯。這五年間差不多有賺無賠。但最近五年，尤其是07-09大市volatility(波幅)比較大，五年間應該要輸五萬多元。
所以世事係無絕對，最緊要timing。

清倉

今日一直期待會反彈。可惜事與願違，大市高開少少又變彈散。連手上一表現直硬淨既領匯都跌到止蝕位。金價亦大跌10%。最後手上所有股票部位全部清倉。之前short兩張十月21000期權Call亦因只值20點左右，再跌都無肉食所以平倉。
YTD -9%
宜家唯獨short一張十月19400期權Call。斷估期權金應該袋袋平安，可以幫補一下股票損失。

現行策略:
大市反彈再short多張Call。
股票要待大市轉勢(如信報強指數向上，弱指向下)才有動作。

跳船最後機會

今日翻睇信報舊聞。羅耕兄玩拼圖真係出神入化，測出九月乃跳船最後機會。
利害!


*出自8月11日信報